Zertifikate immer beliebter bei Anlegern

Zertifikate immer beliebter bei Anlegern

Montag, 5. Juli 2021Lesezeit: 4 Minuten

Im Umfeld der anhaltenden Niedrigzinsphase suchen immer mehr Investoren nach Anlage-Alternativen mit attraktivem Renditepotential. Infolgedessen steigt auch die Nachfrage nach komplexen Finanzanlagen. Auch private Anleger engagieren sich in diesem Markt immer stärker.

Nach dem anfänglichen Corona-Schock an den Börsen weltweit und den damit verbundenen rasanten Kursabstürzen, haben sich die globalen Finanzplätze längst wieder erholt. Aktuell befindet sich nicht nur der deutsche Leitindex DAX® auf einem Rekordniveau mit weit über 15.000 Punkten, auch der Schweizer Leitindex SMI® erreichte vor zwei Wochen zum ersten Mal in seiner Historie die Schwelle von 12.000 Punkten.
Eine der Ursachen für den Anstieg von ca. 12 Prozent alleine in diesem Jahr lieferte Martin Neff, Chefökonom der Raiffeisen-Gruppe. „Wir sind wieder in der seit Jahren vorherrschenden Situation, in der Notenbanken mit ihrer ultralockeren Geldpolitik das Börsengeschehen kontrollieren“, so Neff.

Größtenteils unbemerkt von der breiten öffentlichen Wahrnehmung boomt hier der Markt für strukturierte Produkte. Bei diesen Anlageinstrumenten handelt es sich um Finanzinstrumente, die einen am Kassamarkt gehandelten Basiswert wie z.B. eine Aktie mit einem Terminkontrakt (z.B. Optionen oder Futures) verbindet. Laut den Daten des Branchenverbands Swiss Structured Products Association (SSPA) sind die Absatzzahlen auf dem Schweizer Markt in diesem Bereich über die letzten 10 Jahre um fast 85 Prozent gestiegen. Erst kürzlich meldete auch die Vontobel einen Gewinnzuwachs für die ersten fünf Monate des aktuellen Geschäftsjahrs. Das Schweizer Investmenthaus verkündete, hierin „spiegeln sich vor allem die sehr hohen Aktivitäten“ der Kunden im Bereich der strukturierten Produkte.

Mehrere Banken begründen diesen Zuwachs mit den fehlenden Erträgen bei klassischen Sparanlagen. Auch für Privatanleger, die sich auf der Suche nach passenden Investmentalternativen befinden, werden Zertifikate immer interessanter. Der Branchenverband SSPA bestätigt hier „In der aktuellen Tiefzinsphase sind insbesondere Renditeoptimierungsprodukte, wie zum Beispiel die bekannten Aktienanleihen mit Barriere, sehr gefragt und eine gute Alternative zu Aktien“. Mit vergleichbaren Produkten auf eine große Auswahl von Basiswerten wie Porsche, LVHM oder Adidas erhält man häufig einen Kupon zwischen 5 und 15 Prozent, was in Zeiten von Niedrigzinsen für viele Investoren interessant zu sein scheint. Aufgrund der Komplexität der Anlagen ist es hier aber auch wichtig die Funktionsweise der Produkte zu verstehen. So verweist auch Tobias Kurth, Leiter Investment Solutions beim VZ Vermögenszentrum darauf „Strukturierte Produkte taugen nicht als Ersatz für Zinsprodukte, wie zum Beispiel das Sparbuch“. Sie sind eher als eine interessante, aber auch riskantere Alternative zu verstehen. Denn Anleger tragen im Vergleich zu den meisten klassischen Zinsprodukten das Kursrisiko des Basiswerts. Entwickelt dieser sich entgegen den Erwartungen des Investors, sind Anlageverluste bis hin zum Totalverlust möglich. Außerdem sollten Investoren bei strukturierten Produkten immer auch ein Auge auf die Bonität des jeweiligen Emittenten haben, denn sie tragen das sog. Emittentenrisiko.

Von der Funktionsweise her wird der Anleger zum Kreditgeber des Emittenten und erhält hierfür einen vergleichsweisen hohen Zinssatz. Rückzahlung und Zins hängen hier von verschiedenen relevanten Faktoren ab. Zusätzlich zum Zinskupon gibt es noch weitere Ausgestaltungsmöglichkeiten zur individuellen Risikosteuerung wie z.B. einer Barriere.

Zur Erklärung: Die Beispiel AG als Basiswert eines solchen Produktes notiert bei einem Kurs von EUR 100 (Basispreis), die Barriere liegt bei EUR 80. Bewegt sich der Kurs der Beispiel AG während der Laufzeit immer über bzw. auf der Barriere von EUR 80, so erhält der Anleger am Ende eine Rückzahlung zu 100 Prozent des Nennbetrags inklusive des Kupons. Unterschreitet die Aktie während der Laufzeit die Barriere von EUR 80 erhält der Anleger zum Laufzeit Ende zwar auch den Kupon, allerdings ist die Höhe der Rückzahlung des Nominalbetrags vom Kursniveau der Beispiel AG am Bewertungstag abhängig. Notiert der Aktienkurs der Beispiel AG auf oder über EUR 100 (Basispreis), dann kommt es auch in diesem Fall zur vollen Rückzahlung des Nennbetrags. Sollte die Aktie jedoch unterhalb des Basispreis von EUR 100 notieren kommt es neben der Kuponzahlung zur Lieferung von Aktien der Aktien AG entsprechend eines zuvor festgelegten Bezugsverhältnisses. Der Bargegenwert der Kuponzahlung und der gelieferten Aktien kann in diesem Szenario unterhalb des eingesetzten Nominalbetrages liegen, woraus Verluste entstehen würden.

 

Im Vergleich zum Direktinvestment in eine Aktie, bei dem sich lediglich bei steigenden Kursen und Dividenden Gewinne generieren lassen, könnten Aktienanleihen mit Barriere auch bei nur seitwärts tendierenden oder leicht steigenden Märkten Erträge erwirtschaften. Im Gegenzug verzichtet der Anleger auf Dividenden und trägt das Aktienkursrisiko des Basiswerts sowie das Ausfallrisiko des Emittenten.

 

Hier finden Sie attraktive Aktienanleihen mit Barriere

 

Wichtige Hinweise: Diese Information ist weder eine Anlageberatung noch eine Anlagestrategie- oder Anlageempfehlung, sondern Werbung. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollständig zu verstehen. Die Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. In dieser Information sind Angaben enthalten, die sich auf die Vergangenheit beziehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

21.10.2021 17:14:37

 
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