Chip-Hersteller mit positiver Langfrist-Perspektive?

Chip-Hersteller mit positiver Langfrist-Perspektive?

Dienstag, 23. April 2019Lesezeit: 3 Minuten

Jenseits von Sorgen um globales Wachstum und Handelsstreitigkeiten könnte die Zukunft der Halbleiterindustrie rosig aussehen. Vor allem das Internet der Dinge dürfte mittelfristig einen großen Beitrag zu diesen Zukunftsprognosen leisten.

Der «Halbleiterindex» Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index befindet sich seit sechs Monaten auf Achterbahnfahrt. Angesichts zunehmender Handelsspannungen und der Sorge, dass das nachlassende Wachstum der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt die Nachfrage nach Halbleiterkomponenten beeinträchtigen könnte, fiel der Index im Q4/18 um 15%. Seit Jahresbeginn erholte sich der Index allerdings um 35% und übertraf damit den Anstieg des S&P 500-Index um ca. 16% (Quelle: Bloomberg, Stand 23.04.2019).

Sollten Anleger also erwarten, dass sich die Aktien der Chip-Hersteller im Gleichschritt mit dem «Sentiment» zu den wirtschaftlichen Aussichten Chinas und des Nachrichtenflusses über den Handelsstreit entwickeln? Der kurzfristige Einfluss dieser Stellgrößen war in den Zahlen der Chip-Hersteller des letzten Quartals laut Bloomberg nicht von der Hand zu weisen. NVIDIA und Microchip Technology gaben jedoch an, dass der aktuelle Zyklus im ersten Quartal seinen Tiefpunkt erreicht haben sollte und rechnen mit einer Erholung in der zweiten Jahreshälfte.

Günstiges Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Unabhängig davon, ob die Erholung im zweiten Halbjahr oder sogar erst im Jahr 2020 erfolgt - über die nahe Zukunft hinaus, könnten sich die Aussichten für Halbleiter-Produzenten optimistisch gestalten und die Branche unterschätzt und unterbewertet erscheinen lassen. So notiert der Halbleiterindex beispielsweise bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16,37 gegenüber 18,49 für den S&P 500.

Wachstum dank Digitalisierung

Zwei Hauptgründe für die optimistische Langfrist-Prognose der Chip-Hersteller sind laut Market Watch die Rationalisierung der Industrie und eine wachsende Anzahl von Anwendungen für Halbleiter, angetrieben allen voran durch das Internet der Dinge, welches das Potenzial haben könnte, den Markt von einer Millionenhöhe in die Billionen zu treiben. Darüber hinaus richten sich die Unternehmen darauf aus, Märkte mit höheren Margen, wie beispielsweise medizinische Geräte, zu bedienen, in denen die Nachfrage nach Chips steigt (Stichwort: Smart Wearables).

Während Handelsstreitigkeiten und die Sorge um das globale Wachstum kurzfristig zu Gegenwind führen kann, könnte die digitale Transformation der globalen Wirtschaft für einen jahrzehntelangen Rückenwind für den Sektor sorgen.

Von der Idee zur Investition

Glauben auch Sie als Anleger an die guten Langfrist-Prognosen für Chiphersteller? Dann könnte eine Multi Aktienanleihe auf AMD, Infineon, NVIDIA eine interessante Anlagemöglichkeit darstellen. Sie könnte Investoren, die während der Produktlaufzeit mit einer Seitwärts- oder nur leichten Aufwärtsbewegung rechnen – Kursrückschläge bis zur Barriere aber nicht ausschließen können – eine interessante Anlagealternative bieten.  Die Barriere dient Anlegern bis zu einem gewissen Grad als Puffer im Falle von moderaten Kursrückschlägen. Es gilt jedoch zu beachten, dass Anleger im Falle eines Barrierenereignisses der Entwicklung des schwächsten Basiswertes ausgesetzt sind. Der Anleger trägt das Ausfallrisiko der Emittentin.

Die Aktien im Überblick

Die AMD Aktie wird aktuell bei USD 27,97 (23.04.2019) gehandelt. Das Jahreshoch lag bei USD 32,72 (14.09.2018), das Jahrestief bei USD 9,71 (25.04.2018). Bei Bloomberg setzen 16 Analysten die Aktie auf BUY, 16 Analysten auf HOLD und 6 Analysten auf SELL.

Die Infineon Aktie wird aktuell bei EUR 21,18 (23.04.2019) gehandelt. Das Jahreshoch lag bei EUR 25,19 (14.06.2018), das Jahrestief bei EUR 18,87 (24.10.2018). Bei Bloomberg setzen 20 Analysten die Aktie auf BUY, 8 Analysten auf HOLD und 2 Analysten auf SELL.

Die NVIDIA Aktie wird aktuell bei USD 190,01 (23.04.2019) gehandelt. Das Jahreshoch lag bei USD 288,77 (01.10.2018), das Jahrestief bei USD 126,94 (25.04.2018). Bei Bloomberg setzen 28 Analysten die Aktie auf BUY, 11 Analysten auf HOLD und 4 Analysten auf SELL.

Da der weitere Kursverlauf der Aktie von einer Vielzahl konzernpolitischen, branchenspezifischen und ökonomischen Faktoren abhängig ist, sollten Anleger das Risiko bei ihren Investmententscheidungen berücksichtigen. Entwicklungen können jederzeit anders verlaufen, als Anleger es erwarten, wodurch Verluste entstehen können.

 

Wichtige Risiken:

Marktrisiko: Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Der Aktienkurs kann sich immer auch anders entwickeln als Anleger es erwarten, wodurch Verluste entstehen können. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein Indikator für die Zukunft.

Emittenten- / Bonitätsrisiko: Anleger sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.

Rechtliche Hinweise:
 
Bitte beachten Sie, dass bei einer Investition in diese Produkte keine laufenden Erträge anfallen. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt, im ungünstigsten Fall ist ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. des Garanten droht dem Anleger ein Geldverlust. Anleger sollten in jedem Fall beachten, dass vergangene Wertentwicklungen und/oder Analystenmeinungen kein hinreichender Indikator für künftige Wertentwicklungen sind. Die Wertentwicklung der Basiswerte hängt von einer Vielzahl wirtschaftlicher, unternehmerischer und politischer Faktoren ab, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten.

Allein maßgeblich sind die jeweiligen Wertpapierprospekte, die beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, kostenlos erhältlich bzw. im Internet unter zertifikate.vontobel.com zum Download verfügbar sind. Anleger werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten.
22.05.2019 06:06:26

 
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